盈利補(bǔ)償及股權(quán)激勵(lì)股份回購案增多，原來是業(yè)績未達(dá)標(biāo)

今年以來，對股權(quán)激勵(lì)方、盈利補(bǔ)償方所持股份進(jìn)行回購以及用于員工持股計(jì)劃的股份回購案例增多。

三類回購占比大

通過數(shù)據(jù)顯示，廣東威格企管發(fā)現(xiàn)，在發(fā)布股份回購預(yù)案的222家公司中，有164家公司為注銷股權(quán)激勵(lì)股份，30家公司的回購是為了履行重大資產(chǎn)重組承諾的盈利補(bǔ)償，21家公司回購股份擬用于員工持股計(jì)劃。注銷股權(quán)激勵(lì)股份及盈利補(bǔ)償均與業(yè)績未達(dá)標(biāo)存在關(guān)系。相關(guān)上市公司為此啟動(dòng)回購方案，對相應(yīng)的股權(quán)激勵(lì)方及業(yè)績承諾方所持股份進(jìn)行定向回購。

以奇正藏藥為例，公司公告稱，2019年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃首次授予的16名激勵(lì)對象2019年度個(gè)人業(yè)績考核部分達(dá)標(biāo)，3名激勵(lì)對象2019年度個(gè)人業(yè)績考核不達(dá)標(biāo)，當(dāng)期限制性股票不滿足全額或部分解除限售的條件，公司將上述激勵(lì)對象已獲授但尚未解鎖的限制性股票合計(jì)15067股進(jìn)行回購注銷。

有的上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組后，標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績不達(dá)標(biāo)，業(yè)績補(bǔ)償方需履行補(bǔ)償義務(wù)。

2017年底，廣西黑芝麻向劉世紅等35名對象發(fā)行新股，作為收購禮多多的支付對價(jià)；并向2名認(rèn)購對象非公開發(fā)行股份募集配套資金，收購禮多多100%股權(quán)。禮多多股東劉世紅、楊澤、廣西黑五類食品集團(tuán)有限責(zé)任公司、19名股權(quán)激勵(lì)股東承諾，本次交易項(xiàng)下禮多多的盈利承諾期限為3年。2017年-2019年，禮多多累計(jì)完成凈利潤21970.06萬元，比承諾的凈利潤少529.94萬元。根據(jù)協(xié)議，補(bǔ)償義務(wù)人應(yīng)補(bǔ)償公司1648.69萬元，對應(yīng)回購注銷股份約239.64萬股。

市值管理動(dòng)力小

梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，僅2家公司回購股份出于市值管理目的。

以孚日股份為例，公告顯示，于4月30日收到公司財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書張萌提交的《關(guān)于提議回購公司部分社會(huì)公眾股的函》，鑒于公司股票近期非理性下跌，基于對公司未來發(fā)展前景的堅(jiān)定信心和對公司價(jià)值的判斷，在綜合考慮業(yè)務(wù)發(fā)展前景、經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況、未來盈利能力以及近期公司股票在二級市場表現(xiàn)的基礎(chǔ)上，擬用自有資金通過集中競價(jià)的方式回購公司股份用于注銷。5月21日，孚日股份首次通過集中競價(jià)方式回購了215.12萬股，占公司總股本的0.24%。

東北證券研究總監(jiān)付立春對中國證券報(bào)記者表示，回購股份是上市公司維護(hù)市值的一項(xiàng)重要手段。股份回購與上市公司的估值以及整個(gè)市場情況關(guān)系較密切，并與企業(yè)經(jīng)營情況以及貨幣資金充裕程度等因素有關(guān)。今年以來，A股公司整體估值表現(xiàn)較好，很多上市公司對自身的估值水平比較認(rèn)可，覺得沒有回購股份的必要。中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林對中國證券報(bào)記者表示，隨著2019年年報(bào)披露，上市公司分紅比例大幅提升，對現(xiàn)金流消耗較多，而回購股份需要拿出真金白銀。總體而言相應(yīng)的回購案減少了。